ico

Komerční banka zítra zveřejní výsledky za 4Q17

KB zveřejní zítra ráno výsledky za 4Q 2017. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 2 965 mil. Kč (-3 % r/r). Rostoucí sazby a stabilizace úrokových marží by měly podpořit úrokové výnosy, které očekáváme sice ještě meziročně o 1,5 % níže, nicméně v mezikvartálním srovnání by již měly růst podruhé v řadě. Na straně provozních nákladů pokračuje rychlý růst mzdových nákladů (oček. +5 % r/r) a mírně vyšší očekáváme také ostatní administrativní náklady (+1,5 % r/r). Opravné položky by měly zůstat na velmi nízké úrovni vzhledem k pokračujícímu růstu ekonomiky, růstu mezd a rekordně nízké nezaměstnanosti. Stejně jako v minulosti by management měl také oznámit návrh dividendy ze zisku minulého roku. Společnost již indikovala, že by výplatní poměr měl být okolo 60 % ze zisku očištěného o mimořádný výnos z prodeje a přecenění budov. My očekáváme dividendu ve výši 43 Kč (60,7 % očekávaného očištěného zisku a 4,8% hrubý dividendový výnos).

Investoři se kromě samotných čísel zaměří především na jakékoliv informace o výhledu pro tento rok, vývoj úrokových marží v souvislosti se zvyšováním sazeb a konkurenčním bojem na trhu s úvěry. Neočekáváme, že by nadcházející výsledky byly výraznějším impulzem pro cenu akcií.

 

Kons., IFRS (mil. Kč)

4Q17e

4Q16

r/r

Provozní výnosy

7 636

7 770

-2%

  Čistý úrokový výnos

5 218

5 299

-2%

  Poplatky & provize

1 587

1 599

-1%

  Výnosy z fin. operací

785

825

-5%

Provozní náklady

-3 605

-3 509

3%

Provozní zisk

4 032

4 261

-5%

  Opravné položky

-319

-593

-46%

Čistý zisk

2 965

3 050

-3%

Zdroj: J&T Banka, KB

Komentáře

Přidat komentář
Kontrolní řetězec

Milan Lávička
07.02.2018 @ 09:01

Předchozí Další