ico

Erste Group: Nízké rizikové náklady, slabší provozní úroveň

Erste Group reportovala za 1Q 2016 čistý zisk ve výši 275 mil. EUR, výrazně nad naší projekcí (220 mil. EUR). Rozdíl oproti odhadům je dán nižšími opravnými položkami a nižšími minoritními podíly vzhledem k horší výkonnosti spořitelen v Rakousku. Na provozní úrovni výsledek zaostal za našimi odhady. Úrokové výnosy jsou víceméně stabilní v meziročním srovnání, k čemuž pomáhá růst úvěrového portfolia (+3 % r/r). Výrazný pokles ostatních výnosů je způsoben slabým výsledkem výnosů z obchodování s cennými papíry. Růst provozních nákladů je způsoben zaúčtováním celoročních nákladů na fond pojištění vkladů a příspěvek do fondu na záchranu bank (resolution fund) v celkové výši 72 mil. EUR (v minulém roce 19,2 mil. v 1Q). Bez tohoto vlivu by provozní náklady byly víceméně stabilní.

Opravné položky byly pouze 56 mil. EUR, k čemuž přispěl další pokles podílu nesplácených úvěrů (6,7 % oproti 7,1 % na konci roku) a vyšší příjmy z již dříve odepsaných pohledávek.

Management dále potvrdil výhled pro tento rok, kdy očekává návratnost vlastního kapitálu (ROTE) v rozmezí 10 – 11 %, což by mělo být podpořeno dalším zlepšením kvality úvěrů a očekávaným ziskem z prodeje podílu ve VISA Europe ve výši 127 mil. EUR.

Celkové vyznění výsledků je pro nás neutrální. Čistý zisk sice výrazně překonal odhady, nicméně provozní úroveň byla slabší.

 

Kons., IFRS (mil. EUR)

1Q16

1Q15

r/r

J&T

Kons.

Čisté úrokové výnosy

1 092

1 099

-1%

1 093

1 094

Poplatky a provize

443

461

-4%

463

456

Ostatní výnosy

94

130

-27%

111

103

Provozní výnosy

1 629

1 689

-4%

1 667

1 658

Provozní náklady

-1 009

-948

6%

-1 002

-1003

Provozní zisk

621

741

-16%

665

662

Opravné položky

-56

-183

-69%

-153

-146

Ostatní náklady a výnosy

-137

-143

-4%

-119

-129

Zisk před zdaněním

427

415

3%

393

397

Čistý zisk

275

226

22%

220

223

Zdroj: J&T banka, Erste

Komentáře

12.05.2016
Pin my tail and call me a donkye, that really helped.
13.05.2016
Thanks for taking the time to debate this, I really feel strongly about it and adore learning extra on this subject. If attainable, when you acquire experience, would you mind updating your weblog with further information? It is actually exlnetiopacly valuable for me.
14.05.2016
-- Not natural because they dwarf bw/wm? Difference doesn't make something &q;lquunnaturao.&tuot; Using terms like that sounds like the eugenicists and anti-miscegenation crusaders of old. Unnatural, in particular, sounds like all those old racist 'blue birds don't go with red birds' nonsense excuses to justify how whites and blacks were separate spe
15.05.2016
I have been searching on-line greater than 3 hours at this time, but I by no means found any at-ritiontgeabbnng article like yours. It’s fairly value sufficient for me. In my view, if all site homeowners and bloggers made good content as you did, the net might be far more useful than ever before. http://xvnthrqkdte.com [url=http://gqtpfazzke.com]gqtpfazzke[/url] [link=http://zrjvaoumrw.com]z
Přidat komentář
Kontrolní řetězec

Milan Lávička
04.05.2016 @ 08:57

Předchozí Další