ico

ČEZ: 2Q17 podstatně nad odhady, celoroční cíle zvýšeny

ČEZ oznámil dnes ráno lepší výsledky, než se čekalo, navíc zvýšil celoroční projekce. Tržby 48,1 mld. Kč (2,2 % r/r) překonaly konsensus o 2,5 %. EBITDA 12,3 mld. Kč (-6,1 % r/r) je nad konsensem o 2,6 %. Tento zisk stáhl dolů sektor tradiční energetika, kdy se negativně projevily nižší realizační ceny elektřiny. Č. zisk dosáhl 8,0 mld. Kč (108 % r/r) a překonal odhady dokonce o 22,8 %. Za meziročním růstem je hlavně prodej akcií společnosti MOL.

Vedení ČEZu zvýšilo cíle na letošní rok. EBITDA by měla dosáhnout 53 mld. Kč a č. zisk 19 mld. Kč. Za tím jsou vyšší marže ve výrobě hlavně v ČR. Hodnota dosažená za první semestr je 60 % EBITDA a 88 % č. zisku ve srovnání s novým cílem ČEZu. Připomínáme, že z č. zisku se počítá dividenda. Pokud vezmeme v úvahu maximální výplatní poměr, mohla by příští rok dosáhnout 35,3 Kč (letos 33 Kč), což je hrubý výnos 8,8 %.

Výsledky za 2Q17 jsou pozitivním překvapením. Překonaly odhady a došlo k zvýšení celoroční projekce. Vzhledem k tomu, že ČEZ je dividendový titul, vnímáme pozitivně zvýšení projekce na č. zisk, ze kterého se dividenda počítá. Nový cíl naznačuje vysoký dividendový výnos. Očekáváme pozitivní reakci investorů. 

 

mil. Kč

2Q17

2Q16

r/r

J&T

rozdíl

Kons.

rozdíl

Tržby

48 061

47 020

2,2%

48 399

-0,7%

46 881

2,5%

EBITDA

12 300

13 094

-6,1%

11 469

7,2%

11 992

2,6%

   marže

25,6%

27,8%

-2,3pb

23,7%

1,9pb

25,6%

0,0pb

EBIT

5 586

5 031

11,0%

4 031

38,6%

4 500

24,1%

   marže

11,6%

10,7%

0,9pb

8,3%

3,3pb

9,6%

2,0pb

Č. zisk

7 984

3 841

107,9%

5 782

38,1%

6 500

22,8%

Zdroj: ČEZ, J&T Banka

Komentáře

Přidat komentář
Kontrolní řetězec

Bohumil Trampota
08.08.2017 @ 08:47

Předchozí Další